Deuxièmement, la faiblesse du dollar américain, soutenue par l'administration Trump, renforce le pouvoir d'achat des détenteurs d'autres devises. Troisièmement, l'incertitude géopolitique et les inquiétudes croissantes concernant le déficit budgétaire américain poussent les investisseurs vers la sécurité traditionnelle du métal précieux. Un changement notable est l'arrivée d'investisseurs traditionnels sur le marché, avec des flux nets de 3,7 milliards de dollars vers les ETF sur l'or durant la dernière semaine de septembre.

Les banques centrales continuent également d'être des acheteurs majeurs.

Cet engouement profite aussi à l'argent et aux sociétés minières, dont les valorisations restent modestes malgré la forte hausse de leurs actions, comme en témoigne la progression de 125 % de l'ETF Van Eck Gold Miners.

Même les épargnants français se tournent vers les lingots face à la faible rémunération du Livret A.