Simultanément, des signaux contradictoires émanant des fonds négociés en bourse (ETF) complexifient les perspectives, oscillant entre inquiétude et espoir de rebond.

La situation actuelle du Bitcoin est particulièrement préoccupante pour les investisseurs, l'actif ayant chuté de plus de 36 % depuis ses sommets annuels. Cette baisse n'est pas sans rappeler de mauvais souvenirs, puisqu'elle reproduit avec une "précision troublante" les mouvements du marché baissier de 2022, affichant une corrélation de 98 % avec cette période de krach. Ce parallèle alimente les craintes d'une nouvelle phase de déclin prolongé. Ajoutant à cette tension, le marché a connu une purge brutale des positions spéculatives, avec la liquidation de près de 8 milliards de dollars d'intérêts ouverts sur les contrats à terme, ce qui pourrait toutefois ouvrir la voie à une phase de stabilisation.

Cependant, le tableau n'est pas uniformément sombre.

Le secteur des ETF Bitcoin envoie des signaux ambivalents.

D'un côté, l'ETF phare de BlackRock, IBIT, a subi d'importants retraits en novembre. Les dirigeants de la société minimisent toutefois ces sorties, les qualifiant de "comportement normal du marché" plutôt que d'un changement de sentiment à long terme. De l'autre côté, le marché global des ETF crypto a enregistré des flux positifs, avec des entrées nettes de 70 millions de dollars cette semaine, indiquant un retour des capitaux institutionnels.

Cette dualité se reflète dans les analyses : alors que le climat général est à la méfiance, certains experts estiment que le creux a été atteint et envisagent un rebond "explosif" vers 100 000 ou 110 000 dollars. Ce scénario optimiste est soutenu par l'observation que les "baleines", ou grands détenteurs de bitcoins, continuent d'accumuler des actifs malgré la baisse des prix, suggérant une confiance dans le potentiel de reprise à long terme.