La séance du 2 décembre a confirmé cette tendance, avec des prix élevés soutenus par un cocktail de facteurs macroéconomiques et géopolitiques.

Au 2 décembre 2025, le cours de l'once d'or s'échangeait autour de 4 191,93 dollars (soit 3 610,59 euros), reflétant une performance annuelle exceptionnelle. L'année 2025 a été marquée par une "montée vertigineuse et soutenue du cours", avec une hausse estimée à près de 60% sur un an à fin novembre.

Plusieurs facteurs convergents expliquent cette flambée.

Premièrement, l'incertitude économique mondiale, alimentée par les tensions géopolitiques, les craintes d'inflation et la volatilité sur les marchés boursiers, a renforcé le statut de l'or comme protection contre le risque. Les investisseurs se sont massivement tournés vers le métal jaune pour sécuriser leurs actifs.

Deuxièmement, l'affaiblissement du dollar américain a rendu l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises, stimulant ainsi la demande internationale.

Enfin, la demande a été soutenue par des achats importants de la part des banques centrales et des investisseurs institutionnels, qui ont cherché à augmenter leurs réserves, réduisant ainsi l'offre disponible sur le marché physique. Cette dynamique a créé un cercle vertueux, où la hausse des prix attire de nouveaux investisseurs, confirmant que l'année 2025 "restera sans doute dans les annales du marché de l’or".