Bruxelles soupçonne une possible entente visant à ne pas se concurrencer sur le marché des produits financiers dérivés.

L'enquête de la Commission européenne, annoncée le 6 novembre 2025, porte sur des soupçons de violation des règles de concurrence de l'UE.

Les autorités craignent que Deutsche Börse et Nasdaq aient conclu des "ententes ou des pratiques concertées" pour se répartir les marchés et éviter une concurrence frontale dans l'Espace économique européen (ZEE). Les investigations se concentrent sur un accord de coopération datant de 1999 entre Eurex, filiale de Deutsche Börse, et l'ancienne bourse finlandaise HEX, aujourd'hui intégrée à Nasdaq.

La Commission cherche à déterminer si cet accord a conduit à une répartition de la clientèle, une coordination des prix ou un partage d'informations commercialement sensibles. Si ces pratiques étaient avérées, elles constitueraient une infraction à l'article 101 du Traité sur le fonctionnement de l'UE.

Les deux entreprises ont réagi en affirmant que leur coopération était "pro-compétitive" et connue de la Commission.

Cependant, l'ouverture d'une enquête formelle, qui fait suite à des inspections inopinées menées en septembre 2024, signale que Bruxelles prend ces soupçons très au sérieux.

Les sanctions pourraient être lourdes, pouvant atteindre jusqu'à 10 % du chiffre d'affaires mondial des entreprises.

Cette affaire met en lumière la vigilance accrue de l'UE sur les infrastructures financières critiques.