Des soupçons de prêts frauduleux et de malversations ont ravivé le spectre d'une contagion financière, provoquant une chute des valeurs bancaires en Europe et une ruée vers les valeurs refuges. La nervosité a été déclenchée par les déboires de deux banques, Zions Bancorp et Western Alliance, qui ont révélé des pertes de plusieurs dizaines de millions de dollars liées à des prêts potentiellement frauduleux. Ces révélations ont fait chuter leurs titres à Wall Street et ont rappelé les tensions de mars 2023 après la faillite de la Silicon Valley Bank. Les investisseurs craignent que ces "cafards" de la dette privée ne soient que le signe avant-coureur d'une dégradation plus large de la qualité du crédit. En conséquence, les Bourses européennes, dont le CAC 40 à Paris, ont reculé, les valeurs bancaires comme BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale étant parmi les plus touchées. Parallèlement, les investisseurs se sont tournés vers des actifs considérés comme plus sûrs, tels que l'or, dont le cours a atteint de nouveaux sommets.