La Banque des Règlements Internationaux (BRI) a tiré la sonnette d'alarme sur un potentiel risque systémique, tandis que l'Europe s'inquiète de la domination écrasante du dollar dans ce secteur. La BRI a averti que les stablecoins pourraient déclencher un « krach obligataire ». L'inquiétude porte sur les énormes réserves, principalement constituées de bons du Trésor américain, détenues par les émetteurs de stablecoins. Une vente massive et soudaine de ces réserves, par exemple en cas de panique sur le marché crypto, pourrait déstabiliser le marché obligataire traditionnel. Cette analyse souligne à quel point les stablecoins sont devenus un pont entre la finance décentralisée et le système financier classique, important avec eux de nouveaux risques.

Parallèlement, l'Europe est confrontée à un défi de souveraineté monétaire.

Actuellement, 96 % du marché des stablecoins est adossé au dollar américain, une situation qui marginalise l'euro dans l'économie numérique. Alors que le projet d'euro numérique de la Banque Centrale Européenne progresse lentement, la domination du billet vert dans l'univers des stablecoins est perçue comme un risque de « marginalisation monétaire » pour le continent. Cette hégémonie du dollar dans un secteur en pleine expansion pousse les institutions européennes à accélérer la réflexion sur un cadre réglementaire adapté pour favoriser l'émergence de stablecoins en euros.