Synthèse : Les crypto

La récente chute du Bitcoin, marquée par une volatilité extrême et des liquidations de plusieurs milliards de dollars, a plongé le marché dans un climat de "peur extrême". Bien qu'un rebond fragile soit observé, la direction future de la cryptomonnaie reste incertaine, suspendue aux indicateurs techniques baissiers et à un contexte macroéconomique tendu.

Les ETF Bitcoin ont connu des sorties de capitaux sans précédent en novembre, totalisant 3,79 milliards de dollars, ce qui a fortement contribué à la baisse du prix du Bitcoin. L'analyse indique que les investisseurs particuliers sont les principaux responsables de ces retraits, remettant en cause la stabilité attendue de la demande institutionnelle pour ces produits.

L'entreprise Strategy, détentrice massive de Bitcoin, est en pleine tourmente : son action a chuté de 40 % face à la menace d'une exclusion des indices MSCI. Malgré la suspension de ses achats de BTC et la pression du marché, son dirigeant Michael Saylor maintient sa stratégie, tandis que la communauté crypto s'organise contre MSCI.

Le cofondateur de Ledger, Eric Larchevêque, a lancé The Bitcoin Society, une société cotée en Bourse conçue comme une "MicroStrategy à la française". Avec le soutien de l'ex-basketteur Tony Parker, ce projet vise à la fois à démocratiser l'investissement dans le Bitcoin et à créer une communauté influente pour peser sur les politiques publiques liées aux cryptomonnaies.

Grâce à une levée de fonds record menée par des investisseurs de premier plan comme Nvidia, Coatue et Fidelity, la fintech Revolut a atteint une valorisation de 75 milliards de dollars. Ce succès spectaculaire, qui valorise l'entreprise à un multiple élevé de ses futurs bénéfices, est largement attribué à sa stratégie d'innovation et à son adoption réussie des services de cryptomonnaies.

Malgré une vague de nouvelles positives concernant le lancement et l'approbation de plusieurs ETF XRP par de grands gestionnaires d'actifs, le cours de la cryptomonnaie a paradoxalement chuté de 35 % sur le trimestre.

Cette divergence met en évidence un décalage entre l'accès institutionnel croissant et le sentiment actuel du marché, qui reste baissier.

Le marché des stablecoins, évalué à 300 milliards de dollars et dominé par le dollar, suscite des réactions réglementaires divergentes.

La BCE perçoit un risque limité pour la zone euro, tandis que la BRI met en garde contre une potentielle crise obligataire systémique, illustrant les défis de stabilité financière et de souveraineté monétaire posés par ces actifs.

La plateforme Pump.fun est au centre d'un scandale après un retrait suspect de 436 millions de dollars, provoquant une onde de choc sur Solana. Bien que le fondateur nie les allégations, l'affaire ternit l'image de la plateforme et coïncide avec l'effondrement du marché des memecoins, dont elle était un acteur majeur.

Metaplanet, une société japonaise, intensifie son adoption du Bitcoin comme actif de trésorerie en annonçant un prêt de 130 millions de dollars et une levée de fonds de 135 millions pour de nouveaux achats. Cette stratégie agressive, calquée sur celle de MicroStrategy, confirme une tendance internationale croissante des entreprises à se tourner vers le Bitcoin.

Malgré des nouvelles encourageantes comme le projet d'ETF avec staking de BlackRock, l'Ethereum a chuté de près de 30 % en un mois, passant sous la barre des 3 000 dollars. Cette baisse, attribuée à un manque de nouveaux investisseurs, met en difficulté les entreprises détenant de l'ETH et souligne la fragilité actuelle du marché.